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更新日期:2011/05/01 02:20
記者黃惠聆／台北報導

工商時報【記者黃惠聆／台北報導】

因美國聯準會FOMC利率會議確定未升息後，使得美元持續走弱，上周美元指數甚至跌到2年半新低，未來市場資金會流向何處？

法人表示，除了美股之外，因為美元短期仍相對其他貨幣呈現弱勢的格局，預期全球資金會持續向和美元走勢負相關的天然資源、以及相對美元走升的新興國家股債流，因此，天然資源、新興股債看漲機率高。

美國聯準會(Fed)於FOMC利率會議決議後發表，美國經濟呈現溫和復甦及近期原物料價格高漲對長期的通貨膨脹影響並不大的言論。ING投信海外股票投資部主管張繼文表示，在美國聯準會會議，大家最關心就是聯準會的聲明，然而其內容與柏南克於3月初參議院銀行委員會聽證會時的說詞相符，柏南克甚至持續強力捍衛寬鬆貨幣政策，使得美股後市依然是被看好。

因市場資金持續寬鬆，張繼文認為，未來美股焦點將會重新回到財報結果；如果財報佳，美股可望再走一波，至4月27日為止，S&P500已有243家公布財報，優於預期比例高達71.6％，因此倘若企業財報能持續表現優異，近期內美股續創波段新高的走勢應能延續。

除了美股之外，法人們更認為，有三大資產最具優勢，分別是原物料股以及新興市場股、債。

摩根富林明投資研究部協理洪胤傑表示，歷經美國債信調降、QE2於6月退場等不確定因素干擾，全球股市今年仍存在諸多變因，因美國無立即升息的可能，讓美元維持目前相對其他成熟貨幣弱勢的格局，所以，過往走勢與美元呈反向走勢的天然資源、以及貨幣相對美元走升的新興國家貨幣，走勢向上的趨勢不易被扭轉。

此外，根據上一波升息前各種基金績效來看，在升息前，各種基金的績效表現，則以不動產基金和原物料相關基金如基本工業與天然資源基金表現最佳，德銀遠東投信也表示，弱勢美元將使油價及原物料價格持續上揚，因此，對於原物料基金是有利的。

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无觅

更新日期:2011/02/04 11:20
NewTalk 新頭殼

新頭殼newtalk 2011.02.04 洪聖斐/編譯報導

中國在去年超越日本，成為世界第2大經濟體。在前幾年的金融風暴中，中國的表現最亮眼。然而，中國是否值得您繼續投資？英國《衛報》(the Guardian)昨天說，一些投資基金經理人對中國前景的看法相當分歧。

中國去年的GDP成長10.3%，而通貨膨脹則攀升4.6%，都超過該國政府原先設定的目標。今年的關鍵問題就在於他們能否讓經濟不要過熱，同時還能避免危害長期成長。

許多投資者期待能從中國和其他新興市場獲利。英國一家投資管理公司Advance Emerging Capital的投資總監費李安尼(Slim Feriani)指出，去年投入新興市場的資金高達940億美元，打破了前年的記錄(830億美元)。

當前的挑戰是要避開不斷膨脹的泡沫。銀行放款激增，使得房地產的榮景類似1990年代初期日本泡沫經濟破滅前夕的景象。工資也急遽攀升，北京的基本工資在7個月前大漲兩成，最近又漲了21%。糧食的價格則暴漲了兩倍。

去年在中國開辦富達中國特殊情況基金(Fidelity China Special Situations)的英國資深基金經理人波頓(Anthony Bolton)說他還沒有看到泡沫的跡象，並且認為現在仍是投資中國的大好時機。

木星中國基金(Jupiter China)的舵手埃爾曼(Philip Ehrmann)也相當樂觀。他預期中國的泡沫在今年下半年就會減緩，並預期經濟長長率「只會」達到8%。

儘管波頓和埃爾曼都說在中國還有很好的投資機會，有關中國泡沫即將破滅的警告之聲還是不斷地出現。

一些在中國的老手如首域(First State)就說現在的價格太過誇張，而英國諮詢公司Ashcourt Rowan的首席基金研究員考克里爾(Tim Cockerill)也相當謹慎地提出中國經濟過熱的警訊。他建議想要投資中國的人，最好透過一些在許多新興市場都有投資的基金，而不要找那些專門只在中國投資的基金。